航運業最大的祕密之一已被披露。在竞购意大利火车运营商Italo时，Apontes家族旗下的班轮巨头地中海航运公司(MSC)无意中泄露了其财务业绩，这些数据很快被意大利顶级报纸《信使报》(Il Messagaro)的敏锐记者曝光。

一位觀察人士表示，MSC的创始人兼所有者阿庞特(Gianluigi Aponte)已与杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)和埃隆·马斯克(Elon Musk)一起跻身超级富豪行列。

MSC主席Aponte是世界上最神秘的大亨之一，自1970年拥有第一艘船Patricia到现在控股全球最大的集装箱航运公司，公司的收入一直是严格保密，从未公开其财务业绩。然而，当其最近成功收购意大利铁路运营商Italo的50%股份时，这些数据被泄露了。

前巴克萊(Barclays)运输业分析师兼银行家Mark McVicar的一项更发人深省的分析表明，马士基和MSC的回报率非常高，但基本保持相似。

泄露的數據顯示，MSC的营收和盈利能力也超过了马士基，这家总部位于日内瓦、拥有53年历史的集团2022年全年营收为864亿欧元(约合911亿美元)与亚马逊相当，超过马士基的815亿美元。息税折旧摊销前利润(EBITDA)为432亿欧元(约455亿美元)，马士基为369.1亿美元。息税前利润(EBIT)为357亿欧元(约376亿美元)。这涵盖了该集团的所有业务，包括班轮、邮轮、码头、铁路和航空货运。

從數字來看，去年MSC的息税前利润大约是在线零售商亚马逊(Amazon)的三倍。更令人震惊的是，该集团全年每天的净利润为1.046亿美元。根据Il Messaggero》披露的数据，该集团拥有630亿欧元(约合663亿美元)现金(是马士基271亿美元的两倍多)和910亿欧元净资产，中长期净债务为260亿欧元。

與此同時，全球第三大承运商的达飞轮船(CMA CGM)2022年营收为745亿美元，EBITDA为333亿美元。

一位行業銀行家表示， “如果一家公司的估值是其EBITDA的10倍，这意味着MSC的价值接近5000亿美元，这将使Aponte与马斯克和贝佐斯等大人物并驾齐驱。”

現年83岁的Aponte来自那不勒斯，于1970年创立了MSC。其家族是福布斯亿万富豪排行榜前50名之一。在瑞士当地媒体最新公布的富豪榜中，Apontes家族的财富是排名第二家族的三倍。

截至目前，根据Alphaliner数据显示，MSC经营787艘集装箱，运力达541.9万TEU，占据全球班轮市场19.5%的份额。其中自有船舶486艘，约261.1万TEU；租赁船舶301艘，约280.8万TEU。此外，还拥有总计126艘151.3万TEU的新造船订单。

MSC的财报泄露发生在该公司收购意大利高铁公司Italo 50%的股份时。值得注意的是，近年来MSC收购了巴西Log-In Logistica Intermodal和非洲最大的物流运营商Bolloré Africa Logistics两家区域性物流公司、德国码头运营商HHLA的股份以及拖船业务公司等，MSC似乎不再局限于买船和扩张船队规模，而更热衷于“建立大规模物流业务和提供全方位供应链服务”。

然而，McVicar指出，如果考虑到马士基正在进行的股票回购计划，马士基和MSC的财务数据总体上是相似的。尽管马士基也在建立业务并转型成为集成服务商，但MSC仍然主要是一家港口到港口的运营商，拥有一些码头和邮轮公司。因此，马士基和MSC的收入“大致可比”。

McVicar警告称，这一数字可能会掩盖资产出售等其他关键信息，但总体而言，“马士基与MSC都在做同样的事情，因此不太可能产生重大收入差异。”

McVicar还指出，银行家们对“息税折旧及摊销前利润的十倍作为公司的估值太高了”，通过疫情利润的视角来评估价值可能过高。尽管如此，McVicar认为，公司估值以息税折旧及摊销前利润的五到七倍，即2274亿美元到3183.6亿美元，仍然是一个很大的数字。

不管怎樣，班轮业去年都赚了“比预期的多得多的收入”。2022年，班轮航运业净利润达到创纪录的2000亿美元，净收入远远超过了美国四大科技股“FANG”(即科技巨头Facebook、亚马逊Amazon、奈飞Netflix和谷歌Google），令其相形见绌。

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